板涨逆转午后科技股爆创业发

　　两市午后触底反弹，午后创业板再度翻红，逆转沪指跌幅缩窄。科技国产软件、股爆芯片、发创区块链等科技股午后集体走强，业板创业板指涨逾1%，午后截至收盘，逆转沪指收报2785.87点，科技跌0.34%，股爆成交额1295亿。发创创业板收报1531.34点，业板涨1.3%，午后成交额555亿。逆转

　　浙商证券认为，科技中期成长股方向不变。经济处于转型期，坚定做好去杠杆工作，下行压力难免。然而，经济下行伴随着稳健的货币政策，流动性保持合理充裕，有望驱动无风险利率下行。成长板块，尤其是代表经济发展方向的高新技术行业，如TMT和高端制造(半导体、电子、5G、新能源等)，一方面受益于经济结构调整，同时又受益于无风险利率下行，有望成为未来重点配置方向。

　　国金证券认为，不确定性因素依旧。站在当前，仍不建议投资者过重仓位来参与这轮A股超跌后的“反弹”。客观上讲，制约A股市场的因素主要归结于三类：1)美国处于缩表周期，新兴市场资金流向上承压；2)中美贸易摩擦仍带有较大的不确定性；3)在国内经济景气度平淡(PPI下行)，去杠杆、去产能以及大多企业融资难、融资贵的背景下，A股中报业绩较难找出大幅超市场预期的子行业，需提防今年上市公司业绩“地雷”不断。若以上三类因素持续存在，A股风险偏好就很难持续回升。站在当前时点，倾向于“抢A股反弹”的收益风险比仍不具备对称，建议投资者控制仓位前提下耐心静待转机。行业配置上，主推低估值“大金融”，其他板块轮动依旧，且轮动速度快；主题方面，推荐“信息安全、高端装备、粤港澳大湾区”等。

　　国海证券认为，市场在底部区域可能仍会有反复。当前轮涨的行情有2个瑕疵可能会制约市场短期上行的高度：(1)强势股的补跌会拖累市场；(2)即便是在未来的政策预期中相对受益的品种，比如基建，也需要进一步的政策支撑，否则在存量市场的格局中未必会成为调仓机构的首选，这也意味着市场的主线其实比较散乱，依然以超跌股、题材股的轮动为主；未来2-3周市场很难走出具有持续性的单边行情，市场震荡修复的概率更大一些。